日本在中国越是胜利,越是发现自己陷入了一个永远也出不来的泥潭,日本出版的《大东亚补给战》中便提到,日本国力在1938年达到最高,此后就急速下降,到了中日战争的第三年就濒临破产。这种窘境日本的高层们也极为困惑和痛苦,当时的陆军参谋次长泽田茂便写道:“日本的力量究竟还有多大?外强中干是我国今日的写照。时间一长就维持不住了,畑陆相也是这样认为的。”(引自(日)防卫厅防卫研究所战史室:《中国事变陆军作战史》卷三第一分册P96,中华书局1981年版。)结果日本人发现,日本的本土产生了严重的米荒,电荒,再打下去,日本的经济破产指日可待。
从1937年到1941年,日本的农村劳动力急剧减少了207万人,而农用生铁减少了64%,稻谷产量则减少了一千万石。可以说,日本如果不打太平洋战争,最后的结果就是被中国拖到全国经济总崩溃。而战争打到1941年,中国人根本没有投降的迹象。而日本则只能不断地借债,对外国的依附越来越强,几乎重要的战略物资都必须从英美进口,其在1936-1941年的国际收支逆差达50亿日元,黄金外汇储备所剩无几,以至日本不得不开始动用战略储备物资。当英美对日本开始战略物资禁运之后,日本可以说立刻就陷入了绝境,不得不开始作死的东南亚侵略。
根据后来的统计,日本与中国大规模开战之后,每天花销大概在400-500万美元左右,按当时币值,每天400--500万美元约折合10万两黄金,另据日方资料,1937年开打时,日本政府的黄金储备是388吨,到38年竟剧减为只剩25吨。实际上,就算是没有太平洋战争,没有美国,中日继续这样打下去,最终的结果也将是以日本全国经济崩溃而结束,不会有第二个结果。